金山办公改道科创板IPO：募资金额激增2.6倍 WPS广告推送过多遭吐槽

每年接近40%的研发费用率，让计划赴科创板上市的北京金山办公软件股份有限公司(简称“金山办公”)成为近期的焦点。

公开资料显示，金山办公主要从事WPS Office办公软件产品及服务的设计研发及销售推广，产品主要包括WPS Office办公软件和金山词霸等。

金山办公曾于2017年5月提交创业板申报稿，不过随后未见更新预披露。上市进程推进缓慢的金山办公，决定撤销创业板申请，并申报科创板上市。

两版招股书募资金额相差近15亿元

对比前后两版招股书，金山办公此次科创板上市不仅募资金额大增，且部分财务数据产生了较大变化。

据了解，金山办公此次科创板上市，计划募资金额为20.5亿元，分别投向WPS Office 办公软件研发升级、办公领域人工智能基础研发中心建设、办公产品互联网云服务方向和办公软件国际化4个项目。而申请创业板IPO时，该公司的拟募资金额为5.65亿元，分别投向的是WPS办公套件升级、云办公服务平台、研发中心建设和营销服务支撑体系项目。也就是说，金山办公A股上市的募资金额增长了262.83%。

此外，金山办公近期披露的科创板上市招股书显示，2016年的归母净利润为1.3亿元，而计划登陆创业板时的招股书显示为1.71亿元。前后数据“打架”的原因，中国网财经记者发现，主要受会计差错更正影响，分别涉及股份支付费用、理财利息收入、部分异地员工社保和公积金费用、稻米预充值业务。

每年超过三成收入来自互联网广告推广

招股书显示，2016年-2018年，金山办公的营业收入分别为5.43亿元、7.53亿元和11.3亿元，归母净利润分别为1.3亿元、2.14亿元和3.11亿元。

那么，金山办公收入从何而来？招股书显示主要有以下三个方面，分别为办公软件产品使用授权、办公服务订阅和互联网广告推广服务，2018年各业务占总收入的比例分别为31.49%、34.76%和33.75%。

对于金山办公的互联网广告推广服务，中国网财经记者在各大互动平台发现，可谓“吐槽声一片”。

有用户称：“WPS Office有很多弹窗广告，并且下方还有毫无关联的其他软件。”还有用户表示，WPS Office会自动升级，升级的时候界面上有些勾选框默认是勾选的，稍不留神，桌面就默默多了几个图标。

WPS推送的广告

对于广告投放导致用户体验变差的风险，金山办公似乎也并非没有意识到。其在招股书中提到，该盈利模式受到用户能够接受的广告投放量的制约，即若公司在产品中投放广告量过多，则可能降低用户体验，导致用户流失，从而降低公司产品的广告投放价值，对发互联网广告推广服务的收入产生负面影响。

当然，只要开通WPS Office的会员就可以取消广告推送。不过，金山办公的招股书显示，2018年12月，WPS Office月度活跃用户数达3亿，但付费用户仅有481万，占比1.6%。

此外，还有用户称WPS Office的用户体验不及微软Office，“我们在与其他同事对接文档的时候，一旦两人使用软件版本不统一，就会发现有很多内容错乱，或者产生很多乱码，有时就算重新导入也无法修复”。

“对于巨大的Word文件和动不动几百兆的高大上PPT而言，WPS Office经常会没有响应，取消进程后需要很久来进行恢复，最后还可能提示文件有缺失，而微软Office的适配性高，在使用过程中，就很少出现卡顿、闪退的现象。”

那么，金山办公如何平衡广告收入与客户体验之间的关系？在产品性能提高方面有无具体举措？每年占收入比40%的研发费用投向了何方？中国网财经记者致电致函金山办公，截至发稿时未得到任何回复。(记者舒越 郭美岑)